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| 利用換月價差的台指期進行測試 |
這個簡單的邏輯，已經可以初步判定法人籌碼確有其準確度；但是如果細看回測的進出點位，不難發現有一些時期籌碼出現跟盤勢不同步，例如在大空頭的時候外資籌碼為了掩護股票出貨，並沒有大量作空，而當籌碼多空不明的期間，行情多半由自營主導，而且非常難以預測。
雖然單純的邏輯已經可以在回測上有很好的表現，但其實還有一些改進空間。舉2008年大崩盤為例，在2008年金融海嘯的崩盤末跌段時，台股加權指數與台指期價差來到逆價差(-200點左右)，這個時候手中持股很多的外資，開始大舉作多期貨撐盤，然後大舉賣出股票，這是很正確的避險套利方式，但是在期貨淨部位的顯示就會失真(如下圖所示)。
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| 照著外資進行交易是不完全的，在實戰上要有更好的過濾語法! |
後記：
這大概是我看過最穩定的邏輯，交易最怕的不是賠錢，而是一段大行情來了，但自己卻沒同向的部位。下一篇來寫修正後進階的版本。
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