2015年4月10日 星期五

★避險策略總在盤整期創新高…

     台指期從2014年10月下殺見底之後,行情就開始逐漸壓縮,一過高就拉回,這樣子盤整到現在,算一算連續盤整了將近半年的時間,尤其是2015年2、3月的行情,常常過高就拉回,因此如果反應不夠快速的波段策略,在這段時間很容易受傷,也因此除了滿手的順勢交易策略之外,建議可以發展一些簡單的避險策略,讓自己的投資組合更完善。我會這麼說,主要是這陣子看到很多人受傷的程度比我想像還要更嚴重。




     雖然舊文都有說過,但是我還是簡單跟讀者說明一下。什麼是避險策略?對我來說,就是寫出一個策略,其存在的目的只是為了平滑損益曲線,而不是想要賺很多錢,當大多數的波段策略賠錢時,避險策略有很高的機會可以大賺一筆彌補,舊文有一系列避險策略相關的文章,在此不多說。

     我舉個簡單的範例,以下是我在2014年7月於網站中公佈的一種避險策略(BBR_Hedge),我們就來實際檢驗一下,看看策略在這段嚴重盤整期的表現是否如預期。如下圖所示,2014年的7、8、9月份趨勢明顯,任何波段策略在這段時期都容易取得利潤,但是避險策略表示比較弱勢,尤其是2014年9月,指數一個月連跌600點,但是避險策略只有傻傻接刀,在這個月受重傷。


     到了2014年10月下殺見底反彈後,開始進入11月的極度盤整區,這段時間多數波段策略都無功而返,反觀避險策略在這段期間取得利潤,補足波段策略的虧損,我在這個難纏的11月,績效反而創了新高。

     到了2015年1月,行情出現突破過高就拉回,隨後遇到農曆春節,在2、3月極度壓縮橫盤,這段時間大多數的波段策略也都容易受傷,因為過高就拉回,破底就反轉。

     下面是我的真實策略單口表現績效,我攤在一起會看得比較清楚,假設我拿其中五隻策略,跟這隻避險策略作一個對比。可以看到2014年4~10月,因為市場趨勢明顯,單單五隻波段策略在這六個月以單口計算,總計績效達214萬;但是這段時間避險策略績效是-18萬,儼然是個扯後腿的策略。


     市場不會天天有行情,隨著2014年11月進入盤整期,波段策略表現嚴重被壓縮,五個月下來,這五隻波段策略合計獲利僅24萬,在這焦頭爛耳之際,避險策略發恢了功效,單單一隻BBR_Hedge的避險策略就獲利了21萬,把整個績效拉了上來。


後記:

     希望從上面這個範例,能讓這陣子在台指期受傷的人有不同的想法,可以再度站起來。下面是之前我貼過跟避險策略有關的文章連結,供大家回味一下。

★Wen的避險策略(一)---何謂避險策略?

6 留言:

匿名 提到...

打擾了,請問 5個單口波段數字合計與論述有數字差異,是否為單口表達,總績效另計?

匿名 提到...

@@.. 真的不一樣

匿名 提到...

請站長真誠面對提問,讓數據說話。
2014/12/30-2015/4/15,採BUY&HOLD策略,台指期續月累積點數176點,3次換倉共4口,平均單口淨損益約172點。同期,X-Wave 已實現514點,共60口,淨損益454點,依每次下單兩口回推,平均單口淨利227點。同樣平均單口收益基礎比較下,X-Wave多了56口操作,平均單口淨利僅較BUY&HOLD多55點,效率何在?

匿名 提到...

請站長真誠面對提問,讓數據說話。
2014/4/14-2015/3/15,採BUY&HOLD策略,台指期續月累積點數1029點,11次換倉共12口,平均單口淨損益約1017點。依文章附圖比較,5個波段策略累積毛損益分別為717、620、977、1142、375點,盤整為126點,共計3957點。5個波段策略平均單一策略776點,若以6個策略計算,平均單一策略660點,效率何在?

WEN 提到...

你可以採用buy and hold的方式進行期貨交易。

匿名 提到...

兜不起來,是不是PO文章是一回事、操作是一回事?

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