★放空總是很痛苦

          一直以來交易指數期貨(例如台指期)都有一個痛，那就是作多好像很順利，但是放空卻常常要提心吊膽。隨便拿一個波段策略來回測台指期，就可以發現作多似乎比較容易獲利，程式策略也比較容易撰寫；而作空的回測常常是賠錢居多，要寫出簡單又回測漂亮的放空策略，是不容易的。

     遇到這種情形，一般大概會有兩種應對方式，第一種就是把多跟空分開來寫，個別進行最佳化，然後跑出兩組參數，結果發現作空的參數變得很遲鈍，例如突破5根K線高點就可以作多，但作空的參數則為10根K線低點，這種很容易導致在崩盤來臨時，進場過慢；第二種方式就是濾網競賽，想辦法把可能會賠錢的情況過濾掉，去蕪存菁，留下一些賺錢的獲利，當崩盤來臨時，常會有很多乾淨的跌勢不小心被濾掉，看得到吃不到。

    以上是我的血淚史，供你參考。下面我提供一個不一樣的方式去保護你的台指期空單，那就是每當台指期順勢空單進場時，就近找個喜歡的點作多台積電股票期貨進行保護，台積電是加權指數裡面最大的權值股，每當出現長黑時，容易吸引一些長線資金的買盤把它再推起來，所以當台指期空頭反轉時，台積電總是扮演重要的角色。

     也許有人會問，這時候買進買權(CALL)不就可以避險了嗎，為何要多此一舉？但是買選CALL有一個問題，那就是真的在崩盤的時候，選擇權的隱含波動率是很高的，很有可能大盤急跌後V型反轉，價外的CALL不漲反跌，更別提大盤如果橫向盤整。另外更重要的是，低接買進台積電的策略並不光只是拿來避險用的純砲灰，這個避險策略是有獨立獲利能力的，換句話說，當台指期的空單被洗到停損時，台積電的買單也不需要急著同步出場，可以把低接台積電寫成一個獨立的策略，只要在台指期空單出場時，台積電多單減碼即可，剩餘的部位就當單邊策略繼續持有。

    下面是一個簡單的範例，我用台積電股票現貨進行測試：

 ●策略邏輯：跌破5天低點就買進台積電1張，漲5%就停利、跌5%就停損。
 ●回測區間：2005-2017.10
 ●程式碼：

if marketposition=0 then buy next bar at lowest(low,5) limit;

if marketposition>0 then begin
   sell next bar at entryprice(0)*1.05 limit;
   sell next bar at entryprice(0)*0.95 stop;
end;


●回測結果： (以上回測未含滑價手續費及期現貨價差)

以上主要是拿個簡單策略用HTS回測示範，別太衝動直接拿了就上場交易。





後記：

你也可以作多國泰金、富邦金、台塑…等大型權值股，但是避險程度都不如台積電來得好。作外期的人也可以比照辦理，但這個方式會比較適合"加權指數"唷。