★2024結算/2025投組展望

 2024年算是虎頭蛇尾的一年，整年下來還是靠海外部位在獲利，另外台指已經比重降很低，所以賺賺賠賠已經沒什麼感覺了，整年下來報酬+13%。前半年績效一路走強，結果七月之後幾乎資金就集中在比特幣、軟性商品及美國科技股，其他所有原物料及指數都在橫向盤整，趨勢策略也沒什麼發揮的空間。

★2023結算/2024投組展望

   今年台灣的期貨部位表現得很淒慘，台指期是賺錢，但是七月之後胡亂壓了一堆AI概念股的股票期貨，想說很有可能重現航運股的走勢，股價先噴然後財報利多才出來，結果一時的衝動讓投組出現比較大幅的虧損，九月之後雖然有所減碼，但整體AI概念股走勢很疲弱，指數也沒什麼大表現，衝動的結果完全反應在疲弱的績效。外期則是運氣不錯，DD只有3.89%，加上固定收益領了一堆利息，整個下半年都在問自己為什麼要把錢放在台灣的期貨帳戶，沒有利息就算了，大盤振幅的波動還越來越小。

★2021結算/2022投組展望

    又到了年末檢討成績單的時候……今年全年帳戶損益 -16.49% ，是近七年有紀錄以來 首次虧損 ，看到台股今年漲幅排名全球前幾名，心情更是難受。不過也不是沒有虧損過，我想有虧損才會有進步，所以今年花比較多時間研究自己虧損的交易，讓虧損發揮最後殘存的價值。 (一) 回顧20...

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★黃豆當沖交易策略 (含程式碼)

     最近看了David Bennett的《Day Trading Grain Futures》，發現裡面有一些觀念很簡單的農作物當沖交易策略，在這邊跟大家分享。書中作者以2分鐘K線找到的壓力和支撐做為參考，以此來計算出進場和出場的點，進出場方式不難，大家可以做為參考。

     在對農產品進行當沖交易前，我們先將交易時段設定在9:30~13:15(交易所時間)，此時段農產品的波動對當沖交易有利，流動性也比較足夠。操作的方式是根據開盤之後已經出現的K棒來判斷目前的趨勢是向上還是向下，並且決定支撐和壓力的位置，等待回調之後的再次突破才進場，並設定好停損及停利點。以黃豆期貨為例，如下圖是2020年3月25日的黃豆期貨2分鐘K線圖。一開盤之後的前三根K棒都一直向下突破，直到第四根K棒時才拉回了一些而沒有再創新低，這時第三根K棒的最低點就是目前的支撐，開盤第一根K棒的最高點是目前的最高點，這點就是壓力，第四、五根K棒則稱為回調，一旦回調之後再度向下貫破支撐就進場做空，這裡的回調必須沒有突破上方的支撐，並且必須要有至少兩根以上的K棒回調，一旦突破向上的支撐則趨勢就要改成看多，而每次要進場前都必須要出現有效的回調。如圖我們可以看到在第六根K棒時貫破了支撐，於是在這裡進場，並設定好停損停利。

黃豆期貨2分K線

★2019結算/2020投組展望

     2019年即將結束，跟往常一樣我開始陸續減碼部位，把槓桿降到最低。

     每年最後一個月是我最喜歡的時間，因為不管當年度的績效是好是壞，我都會告訴自己新的一年即將到來，所有帳面上的紀錄一切歸零重來。在2019年的最後幾天，我必做幾件事，首先我會結算全年的交易損益，如果是獲利的，不管金額多寡，我會馬上匯出獲利的一半到不常用的銀行帳戶，然後告訴自己今年的獲利純粹是運氣好，明年可能就沒這麼簡單了，藉由這種固定的儀式，讓自己頭腦保持清醒。再來我會檢討今年的交易虧損紀錄(獲利的我就不看了)，然後找出那些明顯拖累表現的交易，知道原因的就修正，不知道原因的就乾脆避開不碰。最後一步就是建立明年的投組，然後決定要用什麼策略、放多少資金在每個帳戶，基本邏輯就是今年表現不錯的投組明年繼續，表現不好的就看要怎麼調整。

(一) 回顧2019年交易損益

     今年投組的報酬率為39%(如下圖)，最後一個月很戲劇性，雖然持續減碼，但是12月的獲利是今年最多的月份，這讓我感到意外。就算最後一個月進帳不少，但全年仍輸給台積電及很多共同基金，不過投資這種事跟自己比就好了，網路上不缺令人讚嘆的神級對帳單，看多了對自己也沒什麼益處，所以在這裡我就不列出獲利的絕對金額，因為實在沒有什麼意義。下面幾點是我2019年的一些交易心得。

★趨勢線指標及策略(含程式碼)

     當我們在用撰寫程式交易策略的時候，為了方便，經常會使用近期的高低點作為突破型策略的進場點，但隨著程式交易的人口增加，突破近期高低點才追價進場太慢了，而且很容易滑價。所以今天跟大家分享一個趨勢線指標，簡單來說就是藉由近期高點或低點的連線，來作為突破點，就跟老派的分析師一樣，在K線圖上畫線，當出現突破的時候，就直接追價。只是要把這種趨勢線寫進程式交易並不容易，也因為這個原因，寫出來的策略進場點常常可以跟大家不一樣，用來分散突破型策略的滑價風險也是一個選擇。

日圓期貨使用趨勢線突破進場的示意圖

★道瓊史上最大漲點(+1086)統計數據

    道瓊工業指數在連續的下跌走勢後突然反轉大漲1086點，創下歷史最大漲點。交易圈流行一句話「最大的漲點都是在空頭出現」。而我的實戰記憶中也是如此，當下跌沒有經過打底就出現長紅，常常都不是個好買點，這種歷史等級的數字尤其引起我注意，所以我順勢把道瓊從2007年到現在，連續數日下跌後出現長紅大漲500點作個統計。

2018年

★三大法人籌碼(小台)台指期策略 (含程式碼)

     一直以來我很看重外資的台指期未平倉口數增減，但是2017年以來發現大盤就算閃崩，外資的未平倉籌碼一直是多單，雖然靠計算增減量可以取得不錯的濾網，但是似乎不夠直觀，不管外資現在是用大台來做套利、避險或是摩台價差，總之外資的籌碼參考性似乎在下滑。

     我發現利用小台的籌碼反而更能看清局勢，畢竟小台交易成本高，不受大戶及外資青睞，但這卻是資金不足的散戶唯一選擇，假設今天三大法人持有小台多單有1萬口，也可以說散戶持有1萬口的空單，而且是小散戶，也因此可能較具有參考意義。


     從下面指的兩個台指期的圖比對，大概就可以看出小台的籌碼還是很「乾淨」。

台指期外資未平倉淨口數：今年都是多單，無法反應真實行情。

★股票期貨----滑價的代價

     為了分散投資組合，這半年來我新建了一個股票期貨投組，把稍有流動性的股票期貨丟到投組裡面去交易，本來覺得沒有什麼問題，因為策略都是套用台指期，回測表現也有一定水準。我知道股期的流動性較不好，所以在選商品時特別小心，我盡可能挑選當下市場中較有流動性的商品(例如目前火熱的華新科、中美晶…等標的)，所以丟範圍市價的結果，頂多就滑1個tick，滑價頻率大約每5筆才會有一筆單滑價。下面是這個帳戶6月份的表現，帳戶包含台指期、股期等交易狀況。台指期沒有什麼問題，但是股期的回測(手續費設定單邊0.15%)顯示6月份獲利有10萬左右，但是實單只有3.9萬，落差頗大。

★台指期13:25交易策略(含程式碼)

     隨著被動型基金規模快速成長，台股加權指數尾盤最後一筆集中撮合的量似乎也有放大的趨勢。以往我都是鎖定FSTE、MSCI指數的調整日去賺點便當錢，但是近年來，似乎發現平常日的最後一撮也常常把指數拉個20點。在這裡提供一個簡單的突破策略讓讀者發揮。

回測商品：台指期1分K (無手續費設定)、回測時間：2007-2018.3

★放空總是很痛苦

          一直以來交易指數期貨(例如台指期)都有一個痛，那就是作多好像很順利，但是放空卻常常要提心吊膽。隨便拿一個波段策略來回測台指期，就可以發現作多似乎比較容易獲利，程式策略也比較容易撰寫；而作空的回測常常是賠錢居多，要寫出簡單又回測漂亮的放空策略，是不容易的。

     遇到這種情形，一般大概會有兩種應對方式，第一種就是把多跟空分開來寫，個別進行最佳化，然後跑出兩組參數，結果發現作空的參數變得很遲鈍，例如突破5根K線高點就可以作多，但作空的參數則為10根K線低點，這種很容易導致在崩盤來臨時，進場過慢；第二種方式就是濾網競賽，想辦法把可能會賠錢的情況過濾掉，去蕪存菁，留下一些賺錢的獲利，當崩盤來臨時，常會有很多乾淨的跌勢不小心被濾掉，看得到吃不到。

    以上是我的血淚史，供你參考。下面我提供一個不一樣的方式去保護你的台指期空單，那就是每當台指期順勢空單進場時，就近找個喜歡的點作多台積電股票期貨進行保護，台積電是加權指數裡面最大的權值股，每當出現長黑時，容易吸引一些長線資金的買盤把它再推起來，所以當台指期空頭反轉時，台積電總是扮演重要的角色。

●Touchance報價串下單大師--團購優惠方案(8/22前)

     我原本是用凱衛的報價及下單元件，但是幾次出大包之後，致電客服，卻只會要求我重新開機而已，稍早凱衛推出的KwayV2我想讓很多人在安裝的時候都抓狂了，因此我決定要有備援。我自己目前下單的報價是用Touchance+ 下單大師，最近剛好看到有在推廣這個方案，就幫高調一下囉，過去一年幾乎沒出過包，而且還有海外期貨連續月的報價。

原始連結：
https://www.facebook.com/ordermaster/posts/1572425656110947

★台指期黑色閃崩5秒：可能應對的方式

     因為有讀者留言，希望我這裡可以提供閃崩的應對方式，下面是我認為可行的轉換方式，大家可以參考，只是你永遠不知道誰會造市商什麼時候會縮手，所以這些作法都是只是減少損失的作法。

(一)改交易摩台指，善用STOP LIMIT單(停止限價單)
     先說說為什麼要交易新加坡摩台，因為摩台指都是外資交易居多，外資大額交易慣了，知道丟單不能隨便丟市價單，如下圖，這一次慘案新加坡的摩台指最低也沒有打到跌停，更重要的是新加坡交易所有支援STOP LIMIT單(停止限價單)。

★台指期黑色閃崩5秒

台指期今天這5秒實在很難熬。有使用程式下台指期的人，可能要從今天的教訓學到一些東西，未來一定還會發生。今天的原因跟自營商下單關係不大，主要原因可能只有兩個，就是程式停損及造市縮手而已。

★一個很準的台指波動指標......

     台股總算突破萬點，真是千呼萬喚使出來。但是這次過萬點，沒有以往的激情，手中的股票及期貨帳戶都沒有太大的波動，每天只看到市場用非常快速的方式進行類股輪動，手中的股票今天漲明天跌，眼尖的人已經可以發現市場資金開始集中在特定權值股，所以常常出現指數上漲，但是市場中下跌家數比上...

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★A50交易策略(只作多)

     前陣子聽一位交易大戶說，他什麼商品都能做，什麼種類的策略都有，但唯獨新加坡的交易所A50這個商品他只作多，當時我手中也是有一些A50多空雙向的策略，但是打開內容一看，作空吃虧損的機率很高，而作多就算在空頭也能偶有獲利，實在很納悶，這幾乎是中國市場獨有的特性，尤其是2014年8月到2015年6月的那個噴出行情(不只如此2006-2007也來一次)，中國市場似乎完全不像其他市場會先進行緩漲醞釀，最後資金集中的時候就用噴出去走末升段。從下圖A50指數的走勢來看，初升段、主升段、末升段的陡度都是一樣的，十分特別。

★多商品多策略的迷思

     最近看到阿政的FB上面提到多商品多策略的迷思，其實我也是有類似的看法，在這裡說說我的實戰經驗，給要切入外期的人一些參考。

     究竟多商品多策略能不能分散風險？我的答案是可以的，隨著商品數及策略數變多，一方面為了要容納這麼多的商品，首先資金水位會大幅拉高，投資組合的標準差也會比較低，所以風險是一定會下降。舉個簡單的例子來說，我只有一個策略，我拿1000萬做10種商品，每個商品均分固定資金，其風險絕對會比我拿1000萬做10倍的台指期合約來得小。  其實用直覺去想也知道，台指期如果不小心來個反向跳空，風險就一定會超過交易時間幾乎是24小時的商品。

    但是問題來了，以程式交易來說，每當我增加一個策略，投組回測的標準差很容易就下降，還沒開始交易，我就會有錯覺，認為我不再需要準備這麼多資金也可以投資更多商品，所以我就開始拿少少的資金，算了幾個標準差的風險承受度後，同時進場交易歐元、小道瓊、十年公債期貨及黃金，然後回測10年，過去沒出過錯，所以認為未來也不會有問題。於是在未來某月份的第一個星期五晚上美國公佈非農就業數據，10分鐘內就賠超過MDD。賠錢已經夠令人難過，還要再加上自己懷疑投組策略是否出現問題，這種煎熬只要做過程式交易的人就會知道。其實通常投組是沒有什麼問題，只是因為這段時間各商品的相關係數大增，然後低估風險所致。下面是我的兩個建議：

★三大法人籌碼型策略(台指期)，要注意了!!

     2014年底我曾PO一篇有關三大法人未平倉口數的策略，今天因應讀者要求，我重新回測，順便加個移動停利。發現2015、2016年表現還真不錯。我必須很坦白地說，這隻策略我的確用過一段時間，但後來因為我的投組變太大，我就捨棄這隻需要大把時間維護的策略，所以又是個看得到吃不到的策略，但至少2014-2016年三大法人籌碼類的策略應該還是有效的。

     在使用三大法人籌碼策略，有一個要注意的事情，那就是現在外資的籌碼變得很詭異，策略還會有效多久不知道，所以為了明哲保身，第一步請記得要在策略中寫進停損及移動停利的語法。

2007~2017.1回測結果

★2016年回顧及未來展望

    2016年是我成立網誌以來最忙碌也最幸福的一年。在這一年裡，我的投資績效並不理想，發文數量也大幅下降，每天坐在電腦前面都想要睡覺，尤其是下半年，全球指數商品波動率創下歷史低點，投資表現更是慘不忍睹。但是今年由於家裡多了一個新成員，每晚幫兩個小鬼洗澡是我一天當中最開心的時刻，我因此感到幸福滿足。


回顧2016

今年的投資組合跟2015年不太一樣，2016年初我將資金分成了四個部分，分別是台指期、台股、海外股票、海外期貨及外匯，今年上半年一切很順利，但是過了7月，全球指數商品的波動率履創歷史新低，期貨帳戶也呈現獲利回吐的狀況，整體帳戶的資金配置及變化如下圖：

★Wen股票程式交易策略(含程式碼)

     我們身邊常常都可以聽到很多明牌，接受一大堆資訊後然後胡亂進場，有一些股票最後真的變成飆股，但是無奈抱不住，在獲利的時候也沒有勇氣追高順勢加碼。在這邊提供我自己也有在用的程式碼並提供一些股票交易的小撇步，供大家參考。股票的箇中奧密之處在於選股，所以我並不會介意公佈我自己的實戰策略。

(1) 定期建立可能的飆股清單
     不管是聽消息、研究基本面或是籌碼面，要求自己每一季找出下一季可能會噴出的20-30檔股票。找的過程永遠要找類股中有人氣且技術面較強勢的股票，永遠不要去找股價在低檔，然後去賭他即將打完底的股票，因為這些股票上面壓力重重，很難用飆漲的方式噴出。
     假設我收到消息，未來黑色金屬的報價可能會再次泡沫，因此看多鋼鐵股，這時候我選股永遠都是選類股中「季漲幅%」最強勢的股票，而且成交量一定要很熱絡才行，如下圖所示，我如果要交易鋼鐵股，一定是買進2023盛餘及2014中鴻，我絕對不會去買雜誌推薦的燁輝或是第一銅。什麼時候選股最好？就是類股回檔的時候，如果有一些股票不回檔，那麼他一定是首選。