★選舉對股市的影響(美國版)

《Wen外期策略團隊》

     經濟一定會被政治因素所影響，就像今年年底台灣有縣市長七合一選舉，大家會期望執政黨有拉抬、穩定股市的誘因，而除了台灣，大家比較不知道的是，今年也是美國的期中選舉年，而此選舉因素同樣也會影響美國股市的各大指數走勢。
     國外有統計了從1950年至2013年的每日記錄，按月平均每年的月績效，然後繪製每月平均值，在下面的圖一中，為道瓊在16次中期選舉年（紅線）的月平均值，和其它48年（藍線）的每月績效平均走勢圖。





      圖中可看出期中選舉年的表現明顯弱於其它年度，在前幾個月，期中選舉年的走勢和其它年度大致相似。期中選舉的日期在11月，因為政治上的不確定，約在選舉前半年會開始影響股市，拖累市場，在七月、八月左右的形成市場底部，然後橫盤整理，當到了十月，不確定性開始消散，股市才重啟多頭。

     除了道瓊，作者也統計了S&P500、S&P中型400和S&P小型600，在期中選舉年和其它年度的月平均績效走勢圖，如下圖二、圖三和圖四。










     由上面的圖表，也可同樣觀察出在7~9月市場會有拉回打底的現象，以今年來看，美股剛好也在7月底和八月初回檔形成一個底部，似乎有符合過去統計上的走勢，接下來就看之後股市是否會如預期般在10月後上漲，但作者也提醒，由於期中選舉的統計樣本數只有16次，目前的推論是否具有有效性，可能還需持續作觀察。


     以程式交易來說，很少人會特別利用到時間來作策略的開發，例如星期五常有數據公布而造成波動增加可避開、第四季易上漲只作多，或是利用本篇的期中選舉年走勢統計來開發策略，個人覺得這是一個策略可發展的方向，時間的運用可能不一定是策略的核心，至少可嘗試作為濾網，或許會有不錯的效果，而且和其他策略的相關性可能也會降低。



後記：

老美果然研究事件單很有一套。