利用換月價差的台指期進行測試 |
這個簡單的邏輯,已經可以初步判定法人籌碼確有其準確度;但是如果細看回測的進出點位,不難發現有一些時期籌碼出現跟盤勢不同步,例如在大空頭的時候外資籌碼為了掩護股票出貨,並沒有大量作空,而當籌碼多空不明的期間,行情多半由自營主導,而且非常難以預測。
雖然單純的邏輯已經可以在回測上有很好的表現,但其實還有一些改進空間。舉2008年大崩盤為例,在2008年金融海嘯的崩盤末跌段時,台股加權指數與台指期價差來到逆價差(-200點左右),這個時候手中持股很多的外資,開始大舉作多期貨撐盤,然後大舉賣出股票,這是很正確的避險套利方式,但是在期貨淨部位的顯示就會失真(如下圖所示)。
照著外資進行交易是不完全的,在實戰上要有更好的過濾語法! |
後記:
這大概是我看過最穩定的邏輯,交易最怕的不是賠錢,而是一段大行情來了,但自己卻沒同向的部位。下一篇來寫修正後進階的版本。
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