★海龜交易的一個想法…

     最近看了海龜及索羅斯的書，有一些不同的想法，在這裡分享給大家。海龜交易裡面有兩個精神，第一個就是要嚴格計算初始風險，換算成適當的口數，當最近波動很劇烈的時候縮小部位，反之則放大部位；第二個則是只在有一定獲利幅度的情況下加碼。但是我從索羅斯的書中領悟到不一樣的想法，索羅斯只在有把握的情況下會願意把風險擴大(口數增加)，而非每一次都會固定風險，甚至會在有把握時會用最快的方式把槓桿放大，但是風險是在可容許的範圍。海龜交易則是固定每筆交易的風險，用最易懂的方式呈現出來，這個分歧讓我思考了一陣子。

     海龜交易中的風險是用AverageTrueRange (ATR)去計算的，也就是說最近K線如果都很大根的話，考慮風險，應該要把口數調降。但是這一點似乎跟現實世界有點不一樣，雖然波動大的時候，風險很大，但是風險的另一邊就是潛在獲利的機會，通常也正是行情在暴衝的時候，這時候如果調降口數，感覺有點怪怪的。雖然海龜使用獲利再加碼的方式去平衡這種局面，但實際情況是，這種連續漲的大波段，次數很少，多半時間加碼只會降低勝率及效率；反之在波動小的時候，把口數放大，雖然盤整久了容易噴出，但是如果盤整的時間超過半年，把口數放大的時機是在盤整期，這樣子除非有優良過濾盤整的機制，不然可是會受重傷的。

      下面這張圖是我擷取台指期這1年以來的K線圖，概略加上在海龜交易模式下的初始口數變化示意圖，在2014/4~2014/10，波動逐漸放大，海龜依據波動在2014/7開始快速縮小下單部位，但是有連續性的趨勢行情一直延續到2014/10才截止，也就是說海龜在最甜美的行情時，部位縮小了許多；反之在2015年初的盤整行情，海龜依據波動率逐漸放大部位，等待可能的噴出行情，但是這段時間的行情波動區間狹小，波段策略進場之後如果沒有停利的機制，很容易由盈轉虧，而在2015/3，因為連續虧損，導致本金出現回檔，最後被迫縮小部位。

用海龜模型概算出來的下單口數分佈示意圖

     先假設我不知道海龜是怎麼處理的，真實世界的K線，我希望口數是像下面這樣子分配的。想要在好賺的時候，口數放大；不好賺的時候口數維持低檔。其實我後來跟海龜比對了一下，其實只要加一些延遲係數即可，當海龜開始縮小口數的時候，起初讓口數不要降太快，雖著能量釋放，再開始緩步降低口數。

這才是我想要的口數縮放(理想)

以上是一些心得，大家參考參考。



後記：

失敗是最好的老師。