★勝率50%的策略 vs 順勢加碼

     有關順勢加碼的方式有很多討論，下面我舉一個列子及說明，建議讀者可以朝這方向去想。下面這個是某個歐洲期交所的期貨商品及簡單的順勢策略，回測如下所示，可以看到單口進出的突破型策略，淨損益為+13300歐元，最大回檔幅度MDD約在-2500歐元。

     如果我把這個策略改成加碼型策略，所有進場點都是在賺錢的情況下進場，把口數擴大到滿倉5口，測試結果如下。幾乎可以看到淨損益來到+35840歐元，但是最大回檔也不過增大為-3780歐元。

     接下來說一個簡單的觀念，有點數學也有點無趣，假設手中有一個台指期順勢策略，設定60點固定停利，20點固定停損，策略勝率為50%，指數到收盤都沒碰到停利或停損的比率為20%，而其結果為損益兩平，這會是怎麼樣子的策略呢？簡單舉個例子說明一個小觀念。

✪假設接下來我用這個策略交易了100筆，策略勝率如上所示，我會得到的報酬及每筆交易的期望值如下所示：

• 在這100筆交易中，有20筆損益兩平，不賺不賠。
• 每筆賺60點的總共有40筆，共賺進2400點，相當於48萬新臺幣。
• 每筆賠20點的總共有40筆，共賠了800點，相當於賠了16萬新臺幣。
• 假設每筆手續費+稅為500元新臺幣，100筆共花了5萬新臺幣。

→總報酬＝48萬-16萬-5萬=27萬

接下來我把這個策略小小調整一下，當多單突破進場後，漲60點一樣設定停利，但是在賺到30點的地方我再加碼1口，如下所示，停利及停損點都維持不變。

當加碼單進場之後，因為離停利點只剩下30點，而離停損點有50點，因此保守推估在100筆交易中，有50筆的交易碰到停利點，30筆的交易碰到停損點，剩下20筆的交易則遊走於停損及停利之間，以均勻分配(Uniform dist.)的方式去估算，這20筆交易中有有37.5%平均賺15點，62.5%平均賠25點，如下示意圖。

✪按先前的假設重新計算加碼單

• 在這100筆的初始部位中，有40筆直接停損，有40筆會停利，而遊走在停損停利之間的有20筆，而這20筆中按等分約有7筆(33%)，觸碰到加碼點位後沒碰及停損或停利；直接停損的40筆中，碰到加碼點之後又馬上點到停損點的共有13筆。
• 加碼單直接點到停利的有40筆，每筆獲利30點，共計1200點，相當於24萬新臺幣。
• 加碼單直接停損的筆數共有13筆，每筆賠50點，共計650點，相當於13萬新臺幣。
• 加碼單遊走於停損及停利之間共有7筆，其中37.5%平均賺15點；62.5%平均賠25點，也就是說這7筆加碼單，平均每筆淨賠10點，7筆共賠70點，7筆共賠1.4萬新臺幣。
• 假設每筆手續費+稅為500元新臺幣，加碼單40+13+7=60筆共花了3萬新臺幣。

→加碼單報酬=24萬-13萬-1.4萬-3萬=6.6萬
→每筆加碼單期望獲利=6.6萬/60=1100元
→總獲利=初始部位+加碼單=27萬+6.6萬=33.6萬


後記：
     看到這裡我猜很多人都沒的耐心了，也不知道我到底想表達什麼。其實我想說的結論是，用加碼的方式去做順勢突破，效率可能沒有這麼高，長期下來，你會賺更多，而且風險比你想像得可能還小(尤其是當沖策略)。此外策略回測績效會變好看。我認識有一些大戶的交易高手都在這麼做，一方面是不想單筆進出造成滑價，另一方面是想在獲利的情況下加碼，才後長期能賺更多。